寻求 2025 年更高股息收益率的投资者可以考虑房地产投资信托基金 (REIT)，法律要求其支付股息。一些选定的房地产投资信托基金的收益率为 10% 或更高，显着超过当前房地产行业 3% 的平均水平，以房地产精选行业 SPDR (XLRE) 为代表。
高收益 REITs 探索 2025 年股息
选定的七只 REITs 的平均收益率为 12.4%，是行业平均水平的四倍多。这种收入水平可能会让投资者仅靠股息退休。然而，进入2025年，REITs面临挑战。美联储2024年的三次降息为房地产行业提供了提振，权益类REITs已开始发行新股筹集资金。尽管如此，美联储还是缓和了对 2025 年降息的预期，在此前表示降息 1 个百分点后，表示仅降息半个百分点。
社区医疗保健信托基金 (CHCT) 的收益率为 10.4%，管理着 35 个州的约 200 处房产，出租给 315 名租户。该信托有连续 37 个季度按季度增加股息的历史。然而，受租户问题（包括 2023 年 GenesisCare 破产，导致租赁协议复杂化）的影响，CHCT 的运营资金 (FFO) 已降至 2020 年水平以下。尽管最近的降息可能会改善CHCT的资本成本，但股息覆盖范围可能会暂时收紧。
全球医疗REIT（GMRE）的收益率为10.8%，拥有187个医疗设施，入住率保持在96%以上。尽管遇到了租户问题，包括 Pipeline Health System 破产以及此后股价下跌 10%，GMRE 仍对一处主要财产签署了长期租约，并在 2024 年全年执行了收购。由于 GMRE 目前拥有预计调整后 FFO 为每股 90 美分，派息率为 93%。
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创新工业地产 (IIPR) 的收益率也为 10.8%，专门从事大麻行业，在 19 个州拥有 108 处房产，出租给 30 个租户。在 2024 年收入报告不佳和租户违约问题之后，该公司股价大幅下跌，尤其是 PharmaCann 拖欠了多处房产的租金义务。在估值自峰值以来大幅下跌 70% 后，人们仍然对 IIPR 的生存能力感到担忧。
Brandywine Realty Trust (BDN) 的收益率为 11.1%，已从以办公楼为主的房地产转向在费城和奥斯汀拥有资产的混合模式。在经历了艰难的 2023 年之后，BDN 在 2024 年表现良好，正在酝酿一些有前途的项目。该信托的交易价格是明年 FFO 预期的 6 倍，股息削减后的股息覆盖率有所改善。
Global Net Lease (GNL) 管理着 1,223 处房产，出租给 11 个国家的 723 名租户，收益率高达 15.3%。尽管收益率很高，但 GNL 自 2020 年以来大幅减少了股息，甚至在 2024 年也进行了削减。该公司致力于通过在 2024 年和 2025 年剥离约 10 亿美元的房产来降低杠杆率，尽管其对利率的敏感性会带来未来的风险。
抵押房地产投资信托基金（mREITs）也提供高收益。纽约抵押贷款信托基金 (NYMT) 的收益率为 13.7%，投资于各种担保抵押贷款产品。抵押贷款利率的上升对其投资组合产生了负面影响，导致股票和股息削减。尽管交易价格仅为调整后账面价值的 54%，但 NYMT 管理层仍对未来盈利与股息支付保持乐观。
Dynex Capital (DX) 的收益率为 14.4%，主要关注机构抵押贷款支持证券 (MBS)。其杠杆率已调整至7.6倍，跟随市场趋势。虽然历史上面临着股息下降的问题，但最近有利的收益率曲线变化可能会让 Dynex 未来获得更好的业绩，尽管过去的股息减少严重影响了其当前的派息。
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特色图片来源： 杰森·登特/Unsplash
