2025 年，投资者应密切关注 Palantir Technologies (PLTR)，因为该公司的股票显示出与其基本业务基本面脱节的迹象。继 2024 年股价上涨 356% 的惊人表现之后，大部分涨幅似乎与其人工智能功能的炒作有关，而不是实际的业务绩效。
投资者对 Palantir 股票脱离基本面持谨慎态度
Palantir 专门开发处理大量信息以实时提供可操作见解的软件。 Palantir 最初专注于政府合同，主要受其人工智能平台 (AIP) 需求的推动，已成功扩展到商业领域。该平台将人工智能集成到客户的运营中，增强了其超越独立工具的吸引力。 2024 年第三季度，该公司收入同比增长 30% 至 7.26 亿美元，其中美国商业收入增长 54% 至 1.79 亿美元，令人印象深刻。 Palantir 的有限客户群只有 321 个美国商业客户，这表明其增长潜力巨大。
然而，Palantir 软件的成本是一个关键因素。每个美国商业客户的年平均收入约为 223 万美元，这表明只有少数公司能够负担得起这项优质服务。将人工智能项目外包给咨询公司或开发内部解决方案等替代方案会带来额外的竞争，可能会限制 Palantir 的增长，除非它推出更实惠的产品线。
Palantir 100 美元的股价目标可能比你想象的更接近
对估值的担忧
Palantir 的股票估值引起了分析师的担忧。目前，该公司的市盈率为378倍，销售额为69倍，与英伟达形成鲜明对比，尽管收入大幅增长，但英伟达的市盈率和销售额从未超过247倍和46倍。如果 Palantir 在未来五年内保持 30% 的收入增长率，并实现 30% 的利润率，那么它仍然只能以当前股价的 60 倍市盈率进行交易——按照行业标准，这被认为是昂贵的。分析师估计，预计明年的收入增长仅为 24%，这表明现有估值过于乐观。
截至目前，Palantir 的市值为 1670 亿美元，基于到 2029 年 30 亿美元的未来盈利潜力，其历史市盈率超过 60。这一数字几乎是标准普尔 500 指数远期市盈率的三倍。 -市盈率为 22。此外，该股票的市销率为 68，代表了成长型股票历史上最高的估值领域，增加了潜在投资者的风险。
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