派拉蒙天空之舞 修正的 继华纳兄弟探索频道之后，其以 1080 亿美元收购华纳兄弟探索频道的要约收购要约，其中包含拉里·埃里森 (Larry Ellison) 的 404 亿美元不可撤销个人担保 拒绝了最初的出价 赞成 价值 827 亿美元的 Netflix 合并。派拉蒙 Skydance 首席执行官、甲骨文创始人拉里·埃里森 (Larry Ellison) 的儿子戴维·埃里森 (David Ellison) 于 2025 年 12 月 4 日宣布了每股 30 美元的全额现金收购要约。他将其定位为对华纳兄弟探索公司 (Warner Bros. Discovery) 股东的最佳提议。派拉蒙 Skydance 于 2025 年 12 月 8 日正式启动要约收购。此次收购得到了沙特阿拉伯和卡塔尔主权财富基金的支持。埃里森家族承诺，如果这些资助者退出，他们将提供全额资助。华纳兄弟探索频道董事会于 2025 年 12 月 5 日宣布与 Netflix 达成合并协议。该公司随后接受了 Netflix 的 827 亿美元报价，该报价需要监管部门批准，预计将于明年某个时候完成。华纳兄弟探索公司正式建议股东拒绝派拉蒙 Skydance 的要约收购。华纳兄弟探索频道表示：“[The board] 一致认定，派拉蒙 Skydance 于 2025 年 12 月 8 日发起的要约收购不符合 WBD 及其股东的最佳利益，也不符合 2025 年 12 月 5 日宣布的 WBD 与 Netflix 合并协议条款中的“高级提案”标准。”该公司认为埃里森家族的担保承诺不足以应对融资风险。作为回应，派拉蒙 Skydance 修改了其报价，将拉里·埃里森 (Larry Ellison) 的 404 亿美元不可撤销个人担保纳入其中。该担保解决了主权财富基金撤资时的融资短缺问题。该修正案还承诺高级埃里森在交易悬而未决期间不会撤销或不利地转让埃里森家族信托中的资产。华纳兄弟探索公司表示，这种个人担保是对原始报价不足之处的唯一补救措施。派拉蒙 Skydance 在更新后的提案中指出，在与 Netflix 达成协议之前的 12 周内，华纳兄弟探索频道或其顾问均未提出过这些担忧，包括个人担保的要求。该公司称 Netflix 的交易是低劣的。 David Ellison 表示：“我们于 12 月 4 日提出了每股 30 美元、全额融资的全现金要约，并将继续成为为 WBD 股东实现价值最大化的最佳选择。由于我们对投资和增长的承诺，我们的收购对于所有 WBD 利益相关者来说都是有利的，可以成为更多内容制作、更多戏剧产出和更多消费者选择的催化剂。”他补充道：“我们希望 WBD 董事会采取必要措施，确保这项增值交易的顺利进行，并为未来保存和加强这一标志性的好莱坞宝藏。”修改后的要约包括额外措施：公布埃里森家族信托的资产、更灵活的交易条款，以及将监管反向终止费用从 50 亿美元增加到 58 亿美元，与 Netflix 的费用相匹配。派拉蒙 Skydance 优惠将于 2026 年 1 月 21 日到期。
