美联储于2024年12月18日将关键利率下调25个百分点。这是连续第三次降息，将隔夜借款利率降至4.25%-4.50%的目标区间。这一决定是在通胀稳定和经济增长稳健的情况下做出的，标志着美联储货币政策的重新调整。
美联储降息至4.25%-4.50%区间
联邦公开市场委员会的决定是在 9 月（50 个基点）和 11 月（25 个基点）早些时候降息之后做出的，自 9 月以来累计将利率降低了整整一个百分点。尽管降息的目的是通过降低借贷成本来刺激经济活动，但主席杰罗姆·鲍威尔指出，美联储现在采取了更加谨慎的立场。他表示，“通过今天的行动，我们已将政策利率从峰值降低了整整一个百分点，我们的政策立场现在的限制性明显减少。”鲍威尔强调，鉴于通胀仍高于美联储 2% 的目标，未来需要进行仔细评估。
尽管降息，美联储表示，2025 年可能只会再降息两次，预计到 2026 年和 2027 年还会进一步降息。预计长期中性基金利率已上调至 3%，与之前的估计相比略有修正。此外，该委员会将2024年全年国内生产总值增长预测上调至2.5%，比之前的预测高出半个百分点，但预计随后几年将放缓至1.8%。
- 就业市场保持相对稳定，预计今年失业率将降至4.2%。
- 相比之下，整体和核心指标的通胀预期分别上调至2.4%和2.8%，从而加剧了对持续通胀压力的担忧。
- 尽管第四季度经济预计增长3.2%，但降息决定还是出现了，这表明传统宏观经济指标与货币政策行动之间存在分歧。
市场对美联储的声明反应迅速，道琼斯工业平均指数下跌逾1100点，国债收益率大幅上涨。这种波动表明投资者对美联储进一步降息的能力持怀疑态度。期货定价显示 2025 年进一步降息的前景减弱，反映出市场对美联储未来举措的不确定性。
预计贷款机构将对这些变化做出谨慎的反应。虽然联邦基金利率的降低通常意味着抵押贷款利率下降的机会，但专家警告说，影响可能是渐进的，而不是立竿见影的。最近的变化可能不会转化为借款人的大幅减少，因为贷款人可能已经根据美联储的行动调整了其产品。
美联储政策与抵押贷款利率之间错综复杂的关系凸显了当前经济状况的复杂性。尽管较低的联邦基金利率通常可能会导致抵押贷款利率降低，但有几个因素会影响实际的借贷成本。贷款机构会考虑广泛的经济指标，这意味着尽管美联储降息，抵押贷款利率仍可能保持在高位。
12 月份小幅下调 25 个基点与 9 月份大幅调整形成鲜明对比，9 月份抵押贷款利率在下调 50 个基点后大幅下降。尽管最新的降息可能会给潜在借款人带来希望，但并不能保证抵押贷款利率会显着下降。许多贷方可能已经消化了预期的降息，几乎没有立即调整的空间。
此外，持续的通货膨胀、失业率和国债收益率等外部经济条件继续在影响抵押贷款成本方面发挥着关键作用。过去几个月抵押贷款利率的上涨凸显出，即使没有美联储会议，市场趋势仍然对更广泛的经济变化做出反应。
美联储的谨慎立场也反映出其在平衡通胀控制与经济增长方面持续的努力。正如鲍威尔指出的那样，“我们需要慢慢来，而不是着急，并做出非常仔细的评估。”未来的财政政策可能会使这一评估变得复杂，特别是在新的政治政策出现的情况下。
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