SpaceX 即将进行的 IPO 引发了加密货币领域的大规模投资者活动，特别是一位鲸鱼投资者在 SPCX 上开设了 2230 万美元的杠杆多头头寸，SPCX 是与该航空航天公司相关的 IPO 前合成永续合约。根据 Hypurrscan 的数据，这一职位已经产生了超过 115 万美元的未实现利润。
合成 SPCX 的交易价格约为 175 美元，比 SpaceX 的 IPO 价格 135 美元高出约 30%。鲸鱼在 168 美元附近发起多头头寸，目前持有价值约 2229 万美元的 2 倍孤立多头头寸。鲸鱼的位置在 Hypurrscan 上清晰可见，这突显了人们对 SpaceX 首次上市的信心不断增强。
SpaceX 的 IPO 目标是通过出售约 5.556 亿股股票筹集 750 亿美元资金，使该公司估值约为 1.77 万亿美元。与此同时，IG International 衍生品等其他市场的估值约为 2.4 万亿美元，比 IPO 设定的价格高出 35% 以上。
Polymarket 交易员预计 SpaceX 在首个交易日收盘时的市值将在 2 万亿美元至 2.5 万亿美元之间，概率为 56%。然而，历史数据表明，虽然 SPCX 目前 30% 的溢价表明初始需求强劲，但之前具有类似轨迹的 IPO 往往会在首日兴奋消退后出现价格下跌。
从 2020 年到 2025 年，美国 IPO 首日平均涨幅通常为 30%，主要让那些以发行价购买股票的投资者受益。分析师杰伊·里特(Jay Ritter)的数据显示，从历史上看，首日回报为正的公司在接下来的三年里的表现平均落后于市场8.5个百分点。
此外，估值较高市销率的 IPO（例如 SpaceX 近 94 倍的历史销售额）经常导致三年内出现负回报。 Cerebras、Rivian 和 Uber 等最近备受瞩目的 IPO 在最初的市场热情之后也呈现出类似的下降趋势。
分析师对 SpaceX 的估值表示担忧。晨星公司的 Nicholas Owens 估计其公允价值为 7,800 亿美元，而纽约大学的 Aswath Damodaran 则认为其公允价值在 1.25 万亿美元至 1.3 万亿美元之间。基本面投资者表示，SPCX 很可能跌破 IPO 价格，让早期散户投资者面临损失风险。
鲸鱼的 SPCX 多头头寸清算水平约为 93.27 美元，如果价格达到该阈值，预计可能会损失 940 万美元。这些指标表明，随着 IPO 的临近，进入 SPCX 市场的新投资者应保持谨慎。
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